春節(jié)過后，攀枝花地區(qū)中小礦商延續(xù)節(jié)前小幅上行的態(tài)勢，繼續(xù)小幅試探性上調(diào)鈦礦報價。至2月中旬，攀枝花10#鈦礦價格回升至2300元/噸左右，較節(jié)前上漲50~70元/噸。至2月份末，受下游鈦白粉市場向好、當(dāng)?shù)剽伒V現(xiàn)貨庫存逐步下降等因素影響，攀枝花10#鈦礦價格再度上調(diào)至2350元/噸左右。考慮到未來一個月下游市場對鈦礦需求依然旺盛，預(yù)計3月份鈦礦價格繼續(xù)維持高位運行，并逐步小幅上漲的可能性較大。
2月鈦渣、海綿鈦市場表現(xiàn)以穩(wěn)為主。其中，90高鈦渣價格維持在9000元/噸的價格；海綿鈦價格仍以一單一議為主，不同訂單之間可能存在較大的單價差距。目前國內(nèi)海綿鈦原料成本居高不下，鎂錠價格再4.3萬~4.8萬元/噸之間波動，這給國內(nèi)半流程海綿鈦企業(yè)帶來了巨大的運行壓力。據(jù)了解，節(jié)后國內(nèi)部分半流程企業(yè)復(fù)產(chǎn)并不積極，開工率僅在3~4成。巨大的成本壓力難以向下傳導(dǎo)導(dǎo)致其難以盈利，是半流程海綿鈦企業(yè)開工率過低的主要原因。
2月份，鈦白粉市場表現(xiàn)較好，2月中旬，國內(nèi)多家企業(yè)宣布提價500元/噸，2月末，國外幾大巨頭集體宣布第二季度提價。國內(nèi)外企業(yè)輪番提價的操作使得上半年鈦白粉市場得以繼續(xù)維持高景氣度。
國內(nèi)海綿鈦開工不足 進(jìn)口卻創(chuàng)新高
如上所述，目前，我國海綿鈦企業(yè)開工不足主要是受困原料成本問題。從目前態(tài)勢來看，短期內(nèi)各類工業(yè)原材料價格持續(xù)高位運行的可能性較大。這就意味著下游生產(chǎn)企業(yè)仍將繼續(xù)面臨較大的原料成本壓力。加之一些地區(qū)已經(jīng)或即將調(diào)整電價，這將給部分高耗能產(chǎn)品的生產(chǎn)及價格帶來長期影響。因此，如何將成本柔和的向下傳導(dǎo)成為行業(yè)能夠維持穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵點。
以海綿鈦和鈦白粉做對比，我們可以發(fā)現(xiàn)，兩者都面臨原料價格大幅上漲的困境。不同的是，鈦白粉價格可以跟隨原料價格逐步上調(diào)；而海綿鈦價格在過去幾個月里基本處于原地踏步的狀態(tài)——盡管這段時期海綿鈦原料成本上漲了一倍多。由此帶來的結(jié)果就是，鈦白粉企業(yè)整體開工率依然處于較高水平，而海綿鈦企業(yè)開工率一路下滑，尤其是受鎂錠價格沖擊更大的半流程企業(yè)。同樣的困難，不同的結(jié)果，究其原因，差別就源于能否平滑的向下傳導(dǎo)成本壓力。鈦白粉行業(yè)能夠相對順利向下傳導(dǎo)成本的原因，主要是因為有著一個較為龐大且相對成熟的需求市場，同時我國鈦白粉企業(yè)可以提供符合市場需求的產(chǎn)品。這里的符合市場需求，既包括總量上的，也包括高中低檔細(xì)分市場對不同品質(zhì)的需求。而我國海綿鈦行業(yè)面臨的情況就有所不同，低端過剩、高端不足這個老問題依然困擾著海綿鈦行業(yè)。
從進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，2021年我國共進(jìn)口海綿鈦1.38萬噸，而此前的最高進(jìn)口紀(jì)錄為7139噸。進(jìn)口海綿鈦主要是用來彌補(bǔ)以航空航天領(lǐng)域為代表的高端市場需求，這也說明我國高端海綿鈦依然存在明顯的供應(yīng)缺口。從供應(yīng)端來看，近幾年，我國海綿鈦總產(chǎn)能快速增長，目前，已突破18萬噸，加之各企業(yè)持續(xù)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)，提升成品率，我國航空級小粒度海綿鈦的絕對供應(yīng)量實際上也是在不斷增長的，但依然不能滿足國內(nèi)要求。也就是說，我國已經(jīng)形成一個較大的高品質(zhì)海綿鈦市場，行業(yè)當(dāng)下的一大矛盾就是高品質(zhì)海綿鈦產(chǎn)量增速低于需求增速，這也導(dǎo)致我國不但從原先的海綿鈦出口國變成海綿鈦進(jìn)口國，且進(jìn)口量逐年增加。
筆者認(rèn)為，一個龐大的需求市場有利于培育出一個成熟的上游供應(yīng)鏈，實際上很多行業(yè)都是先有需求，然后逐步建立起供應(yīng)體系。沒有足夠的市場體量，很難吸引企業(yè)對其進(jìn)行投入，原因也很簡單，投資回報過低，對企業(yè)沒有足夠的吸引力。我國海綿鈦產(chǎn)量突破6萬噸，也不過是10年左右的光景，當(dāng)時對高品質(zhì)航空級海綿鈦的需求也才是幾千噸的規(guī)模。目前我國海綿鈦行業(yè)整體高端不足低端過剩的局面，較大程度上是歷史欠賬的原因，畢竟技術(shù)進(jìn)步需要時間，不是砸錢下去當(dāng)年就有收成的。我們常說國內(nèi)成品率不如俄羅斯不如日本等等，但這是結(jié)果而不是原因，真正的原因是國外企業(yè)通過常年的累計投入取得了相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢。
從市場軌跡來看，2012年—2017年的四五年間，全球海綿鈦行業(yè)的整體經(jīng)營形式都不太好，不但國內(nèi)過于激烈的競爭使得一些企業(yè)費力在盈虧線附近掙扎，強(qiáng)如鄰國日本的兩家海綿鈦廠日子也不好過。艱難的市場形勢下，大多數(shù)企業(yè)只能先顧生存，難有余力投入其他。2017年整體市場形式好轉(zhuǎn)之后，我國海綿鈦行業(yè)也開始加大技術(shù)改進(jìn)并取得了一定的成績。在當(dāng)下，市場普遍看好高端海綿鈦的前景并引得各路資本紛紛為之投資。此時最佳的發(fā)展方向是進(jìn)一步提高成品率，避免通過增加總量的方式來提高高品質(zhì)海綿鈦的供應(yīng)量，因為這勢必帶來數(shù)量更為龐大的中低品級海綿鈦產(chǎn)量，造成整體市場更加內(nèi)卷的困境。通過資金的投入，技術(shù)的積累，我國與外國成品率的差距逐步縮小后，我國海綿鈦行業(yè)競爭力將更上一個臺階，屆時不但可以滿足國內(nèi)飛速增長的需求，也可在國際市場上獲得更強(qiáng)的話語權(quán)。